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方圆支承:募投项目达产,业绩增长有保障

时间:08-10-23 00:00    来源:齐鲁证券

报告期内,公司2008年1-9月实现营业收入27915万元,同比增长59.79%;实现净利润7428万元,同比增长135.09%;每股收益0.40元。

公司单季度环比增速略有下降,同比增速依然强劲。公司营业收入、净利润环比增速均出现负增长,其中净利润环比下降13.45%,剔除公司自身经营波动的影响,宏观经济增速的下滑也对公司的业绩造成了一定的拖累。但从公司同比情况看,公司营业收入维持了以往的增速,净利润同比增长135.09%。

由于公司60300套/年募集资金项目顺利达产,产能瓶颈得以突破,前三个季度回转支承产量同比增长55.48%。另外,公司费用控制、所得税率下调等也是公司净利润大幅增长的原因。由于钢材价格持续走低,预计公司08年毛利率可以维持在45%左右。

预计公司08、09年EPS 分别为0.55元、0.96元,对应PE 分别为18倍和10倍。随着募投项目的顺利达产,公司未来业绩增长有了保障,鉴于公司成长性突出,维持公司“推荐”评级。